건자재(Neutral)- 시멘트 2Q24 정리: 유연탄 가격 하락 효과

[하나증권 건설 김승준] 8/22
건자재(Neutral)- 시멘트 2Q24 정리: 유연탄 가격 하락 효과

▶보고서: https://bit.ly/3XadmgZ
▶2Q24 시멘트 부문 실적: 매출액 YoY +0.7%, 이익률 YoY +5.1%p
▶2Q24 레미콘 부문 실적: 매출액 YoY -12.2%, 이익률 YoY -4.9%p
▶3Q24: Q 감소 vs P 상승 + 유연탄 하락 = 이익률 상승 지속

2Q24 시멘트
. P: YoY +8.3%, Q: YoY -10.2%
. 매출액: YoY +0.7%, 이익률: YoY +5.1%p
. 전력비: YoY +9.9%, 유연탄: YoY -34.3%

2Q24 레미콘
. P: YoY +8.2%, Q: YoY -12.2%
. 매출액: YoY -12.2%, 이익률: YoY -4.9%p 

2Q24 레미탈(몰탈)
. P: YoY +7.1%, Q: YoY -6.0%
. 매출액: YoY -6.1%, 이익률: YoY +0.9%p

2분기에 시멘트 가격 인상과 유연탄의 하락 기저효과가 이익률이 좋게 나온 배경이죠. 시멘트의 생산량이 10%나 감소했음에도 이익은 증가했습니다. 3분기도 2분기와 유사하게 흘러가겠지만, 4분기에는 시멘트 가격 인하에 대한 압박(공사비 안정화 방안)이 있어서, ASP 하락 우려가 존재합니다.

-> 과연...

자세한 내용은 리포트 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]

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