박선비

문제는 유가가 하락할수록, 오일 메이저들은 Capex 투자에 더욱 소극적으로 나설 것이라는 점. 밸런스 게임을 하기가 참 까다로운 시장임 https://n.news.naver.com/article/008/0005162993?cds=news_my는 매주 일요일 오전, 깊이 있는 시각과 예리한 분석으로 불확실성 커진 세상을 헤쳐나갈" data-og-host="n.news.naver.com" data-og-source-url="https://n.news.naver.com/article/008/0005162993?cds=news_my" data-og-image="https://blog.kakaocdn.net/dna/1bLXe/hyYmRxoN66/AAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAEANMv-yYiE1Es-NXuvsJ-XDPEqYelbcnoZTXw1mGWMi/img.jpg?credential=yqXZFxpELC7KVnFOS48ylbz2pIh7yKj8&expires=1753973999&allow_ip=&allow_referer=&signature=4oEVUHm%2Ffl9WutoYJvi90u%2FV6P4%3D

[하나증권/에너지소재/윤재성] Weekly Monitor: Top Glove, FY25 판매량 YoY +60% 전망▶ 보고서: https://bit.ly/3Ws7G0X[총평] ▶ 정제마진은 WoW -1.7$, 석유화학은 상승세입니다. SBR +3%(4개월 래 최대치), 가성소다 +6%가 눈에 띕니다. ▶ Top Picks는 S-Oil, 유니드, 롯데정밀, 한화솔루션, 금호석유 입니다. [Top Glove, FY25 판매량 YoY +60% 전망]▶ 가능한가: 미국 1/1일부터 중국산 장갑에 대해 50%의 관세를 부과하고 2026년 100%로 상향. M/S를 잃었던 말레이의 판매량 급증 가능성. 실제, Top Glove는 11월 1Q25FY 북미향 매출 QoQ +21%, YoY +120% 급증. Top Gl..

Drill, Baby Drill ! (Point : 과거처럼 무자비하게 Drill하는 것이 아닌, AI/Hi-Tech를 활용하여 '선별'적으로 Drill)  https://n.news.naver.com/article/215/0001192556?type=editd&cds=news_edit 트럼프, 또 관세 위협 "EU, 美 석유·가스 구매해야"도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 유럽연합(EU)에 미국산 석유와 가스를 대량 구매를 요구하면서 불응시 대폭 관세를 인상하겠다고 엄포를 놨다. 트럼프 당선인은 20일 자정을 넘긴 이른 새벽n.news.naver.com

트랜스오션이 재무가 부실하여 주가가 부진한 것은 맞는 듯한데, 트럼프 효과를 제대로 받고 있지 못한 듯함. 또다른 부진 사유로는, 2) 미국 퍼미안 분지 생산 증가로 해양 시추 악영향, 3) 유가 안정화 선반영, 4) 예상 밖의 고금리 장기화로 재무 악화 장기화(옥시덴탈도 이에 해당) 정도를 들 수 있을 듯함. 약 한달이 지난 현 시점에서 주가는 약간 상승함

- (10년 전) 10명이서 10톤의 석유를 채굴했다면 -> (현재) 6명이서 16톤의 석유를 채굴 가능 ... 생산성 167% 증가 - 퍼미안 분지의 BEP : (2012년) $90 -> (현재) $40 ... 재시추의 경우에는 $30 대도 가능한 것으로 보임(해양시추보다 더 낮은 BEP 시현 가능) - 굴착 장비 하나 당 생산량이 증가하게 되니, 강관이나 피팅 등 관련 기자재에 대한 수요와, 굴착 서비스 수요도 생산량이 증가하는 것보다는 더디게 증가할 것으로 보임(미국 Rig count와 오일 생산량 간 디커플링 현상이 발생하는 주원인. 최근 등장한 재수압파쇄법도 일부 작용한 듯). 결국, 가장 수혜는 이러한 생산성 향상을 누릴 수 있는 미국 내 오일 메이저 기업으로 보임(해양시추보다 퍼미안 분지의 ..

[하나증권/에너지소재/윤재성] Weekly Monitor: 트럼프2.0 시대의 Oil&Gas▶ 보고서: https://bit.ly/3ULC9X5[총평] ▶ 정제마진은 +0.8$/bbl 상승하며 3주 상승, 석유화학은 약보합입니다.▶ Top Picks는 S-Oil, 금호석유, 유니드, 효성티앤씨, 롯데정밀화학 입니다.[트럼프2.0 시대의 Oil&Gas]▶ 대통령 인수위의 행정명령에는 파리 기후변화 협약 재탈퇴 내용도 담겨 있는 것으로 보도. 실제, 기후/에너지 정책 인수위의 핵심 인물인 번하트와 휠러는 각각 석유산업과 석탄산업 로비스트 출신. 또한, ‘에너지 차르’ 자리에 노스다코타 주지사 더그 버검의 가능성 높아져. 그는 선거 기간 내 에너지 분야의 핵심 고문으로 석유 재벌 간 연락책 역할 수행▶ 트럼프..

협회비도 못낸다는 점이 매우 충격적. 얼마 전, 롯케 여수(?) 공장이 가동 중단에 나섰다는 뉴스를 보았는데.. 석화업종에는 투자하기 꽤나 부담스러운 것이 현실. 예전에 어떤 블로거가 국내 석화공장으로 LPG를 납품하는 E1 등 LPG사가 매력적라고 쓴 글이 기억남. 그런데, 그 때에도 든 생각이었지만, 중국 등 해외 석화공장의 공급 과잉으로 인하여 국내 석화공장들이 감산을 하거나, 가동을 중단한다면, LPG 납품량도 꺾이는 것이 아닐지에 대한 우려를 해야함. 물론, 완전무결한 투자 아이디어는 없겠지만, 항상 최악의 상황을 염두에 둔 투자를 해야한다는 것을...  https://youtu.be/FGtAYBKcDbE?si=kEj1rKX25h2PU-0K

[하나증권/에너지소재/윤재성] 석유화학: 한국 2025년 NB Latex 수출량 사상 최대치 경신 전망▶ 보고서: https://bit.ly/48hdfnQ▶ 3Q24 한국 NB Latex 수출량 3.5년 래 최대치   - 3Q24 한국 NBL 수출량 22만톤으로 YoY +39%, QoQ +18% 급증. 코로나 발생 이후 사상 최대치였던 1Q21의 22.8만톤에 거의 근접한 3.5년 래 최대치. 전방 장갑업체의 판매량 확대 영향   - 금호석유의 NBL 가동률은 3Q22 30%로 최악. 2Q24 77%까지 큰 폭 상승. 3Q24 가동률 92% 추정   - 4Q24 금호석유는 NBL +23.6만톤(+33%)를 증설. 최근 전방 수요 감안 시 한국 수출량은 증설 효과로 2025년 사상 최대치 경신 전망▶ 전방..

[하나증권/에너지소재/윤재성] Weekly Monitor: 미국 가스 Midstream, 10년 래 최고가▶ 보고서: https://bit.ly/3YuL1T5[총평] ▶ 정제마진은 약보합이고, 석유화학은 혼조세입니다. ECH/DOP +3%, 에폭시/LDPE +2% vs. PX -6%, PTA -5%, PVC -3% 등이 눈에 띕니다.▶ 사우디의 정유/석유화학 플랜트 증설 취소 뉴스(Bloomberg, 10/16일)는 중장기적으로 정유/석유화학 공급 부담 완화 소식입니다.▶ Top Picks는 금호석유, 효성티앤씨, S-Oil, LG화학, 유니드, KCC 입니다. [미국 가스 Midstream, 10년 래 최고가]▶ Targa Resources YTD +85%, Williams Companies/Kinde..

[하나증권/에너지소재/윤재성] 정유/석유화학: 사우디 대규모 증설 취소의 이유와 함의▶ 보고서: bit.ly/40du7de▶ 사우디 스탠스 변화와 관련된 최대 수혜업체는 S-Oil입니다. ▶ 사우디 대규모 정유/석유화학 플랜트 증설 취소 소식(총 4개 이상 취소 가능성)   - 10/16일 Bloomberg는 Saudi Aramco의 Ras Al-Khair 정유(40만b/d)-석유화학(총 900만톤/년) 통합 설비 증설 계획 취소를 보도. 해당 설비는 석유화학 생산 비중을 50%까지 늘린 COTC   - 사우디 Jubail과 Yanbu에 계획된 세 개의 석유화학 PJ에 대해서도 계속 진행 여부 확인 중. 해당 설비 모두 정제-석유화학 수직계열화   - 최근 뉴스에서는 SABIC과 오만 OQ, 쿠웨이트 K..