[하나증권 건설 김승준] 1/8 현대건설 - 수주는 잘 하고 있으나, 마진 개선은 아직 필요

[하나증권 건설 김승준] 1/8
현대건설 - 수주는 잘 하고 있으나, 마진 개선은 아직 필요

▶보고서: https://bit.ly/3tybPW9
▶4Q23 추정치: 매출액 7.7조원, 영업이익 1,746억원(OPM 3.1%)
▶2024~25년 개발사업의 진행여부가 중요
▶투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원으로 하향

<4Q23 추정>
. 컨센(OP 2,035억원) 하회 추정
. GPM 추정: 주택 GPM 6.0%, 토목 2.0%, 플랜트 1.0%. 21~22년 착공한 도시정비에서의 원가 부담 지속 추정
. 23년 분양 추정: 현대건설 6천세대, 현대ENG 5,900세대
. 자푸라2는 1Q24에 인식 예정

목표주가를 하향했습니다. 주택쪽 착공 및 마진 부진을 24년 추정치에 반영했습니다.
실적발표는 1/23입니다.

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

[위 문자는 컴플라이언스의 승인을 득하였음]