[하나증권/에너지소재/윤재성] 연초 이후 유가 상승의 배경

[하나증권/에너지소재/윤재성] 연초 이후 유가 상승의 배경

> 미국의 예상을 상회하는 GDP 성장률

> 중국의 지준율 깜짝 인하 등 경기 부양 기대감+중국 석유제품 수출쿼터/수입쿼터 발급 등에 따른 원유 수입 수요 확대 국면 진입

> 전 세계 3위 원유 수입국 인도의 수요 강세(전력수요 증가율 +8%)

> 중동의 지정학적 긴장감

> 미국 DUC 10년 래 최저치(대기유정=미완결유정)로, 추가 Oil Rig Count 증가 없이는 가파른 생산량 증가가 어려운 현실. 실제, 전망 기관들은 미국의 원유생산량 증분 전년 대비 감소 추정

> 베이커휴즈는 2024년 북미 유전 투자지출이 low-to-mid single digit 감소할 것으로 추정

* 2024년 인도와 중국은 석유제품 순수입국으로 전환될 가능성이 높고, 미국도 현재 성장률이라면 올해부터 석유제품 순수출이 크게 축소될 가능성이 있습니다. 제품 시장 자체가 타이트 할 것이란 의미입니다.

 

** 미국 셰일업계에서 최근 부각받고 있는 Re-frac 공법이 확대될 것인지의 여부가 올해 유가 및 에너지 가격을 전망하는데 생각보다 중요한 요인이 될 것이라 봅니다.

 

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올해는 원유와 제품 운반선의 운임은 좋을 것 같고, 이에 따라 해당 선종들의 신조선가도 좋을 듯함. 에너지 가격 강세(?)가 이어진다면 관련 투자도 진행될 듯